夢金園登陸港股，“技術流”珠寶品牌終圓夢

11月29日，夢金園黃金珠寶集團股份有限公司在港交所敲鐘，成為繼老鋪黃金后第二家赴港上市的內地黃金珠寶零售品牌企業。

從“中國藍寶石之都”昌樂起步，夢金園經過二十余年的發展，將業務規模做到了行業前列水平。根據中國黃金協會統計，2023年夢金園黃金首飾加工量高達49.95噸，位列行業第三名，而前十名中其他九家黃金珠寶企業均以批發業務為主?？梢哉f，夢金園是珠寶行業中為數不多“生產”、“零售”兩手抓且兩手硬的代表性企業。仔細探究夢金園的成長路線，可以發現其存在著諸多優秀的“基因”，如未發芽的種子，蘊含著可觀的潛力。

01 珠寶品牌中的“技術流”選手

夢金園的企業定位為黃金珠寶OBM（原始品牌制造商），是國內知名黃金珠寶品牌中為數不多的覆蓋從黃金原材料精煉提純到自主研發設計、成品生產加工到終端連鎖品牌經營的全產業鏈珠寶企業。公司創始人王忠善先生從珠寶鑲嵌學徒起步，于90年代師從中國工藝美術大師南志剛研習金銀細工制作技藝，其后獲評省級非物質文化遺產（金銀細工制作技藝）代表性傳承人，濰坊市首批民間藝術大師，濰坊市工藝美術大師等頭銜，在國內諸多黃金珠寶品牌創始人與董事長中，王忠善先生是為數不多的“手藝人”。

基于董事長本人對工藝和生產技術的高度重視，夢金園也被植入了“技術流”的企業基因。2008年，夢金園研發的黃金無焊料焊接方法榮獲國家發明專利，打破了傳統首飾焊接需要添加焊料的缺陷，不僅成功將足金首飾純度提高至999.9‰，還解決了采用焊料工藝生產的黃金首飾長期佩戴焊點處易變色、易脫落、成色不足、佩戴者易過敏等缺點。盡管根據國標GB11887-2012規定，自2016年5月4日起， “足金”為黃金首飾產品的最高純度稱謂，但對于金含量大于990.0‰的產品，在企業對產品純度進行承諾的情況下，可通過合規形式自主聲明其產品的貴金屬含量，而“4個9”及“5個9”純度的黃金首飾時至今日依然是足金飾品中的一個重要子品類，受到消費者的高度青睞。

根據招股說明書資料顯示，目前夢金園擁有3項黃金提純技術發明專利，黃金提純年產能達30噸，公司可使用自行提純為999.9‰及999.99‰的高純度金料進行首飾生產。根據歐睿國際調研數據顯示，夢金園在999.9‰及以上高純度金飾的市場占有率持續處于行業前列，“中國高純度精工金飾專家”也成為夢金園重要的品牌標簽。

2018年，夢金園解決了18K金的管壁厚度 5‰偏差技術難題，實現了18K金首飾用彈簧扣的量產，并通過了多家“CNAS”“CMA”資質檢測機構檢驗合格，成為國內首家突破該技術壁壘的企業，打破了國內首飾用彈簧扣長期依賴進口、產品供應被“卡脖子”的窘境。和意大利進口彈簧扣相比，夢金園生產的彈簧扣擁有價格低、供應快等優勢，并有多種規格，能更好地滿足不同款式風格首飾的搭配需求，具備很強的競爭優勢，得到了國內外下游企業的高度認可，產品遠銷東南亞、中東、美國、歐洲等地區。2023年，夢金園首飾用彈簧扣在中國珠寶玉石首飾行業協會開展的科學技術獎評審中榮獲產品創新一等獎；自2021年彈簧扣實現自產自銷以來，彈簧扣產品新增產值過億元，目前占據國內首飾用彈簧扣80%的市場份額。

截至2024年10月，夢金園在國內擁有678個商標及601項專利，除前述黃金提純技術及彈簧扣外，夢金園在自研黃金珠寶加工設備方面也頗有建樹，2020年至今已開發約300套自主研發的生產設備，專利機器包括繡球雕刻機、錘鏈機、裝飾鏈表面加工圖案機床、全自動四軸雕刻機等。

02 優勢工藝+設計升級

除了持續通過技術優化和設備研發提高生產效率與產品品質外，夢金園在發展歷程中也始終對產品設計保持著高度的重視，并在近年國潮審美日益風靡市場的大環境下，推動古法造金工藝與3D打印、CNC高精度車花等現代技術融合，并結合虛擬數字人等數字化工具進行市場營銷推廣，向年輕消費者傳播傳統文化與非遺技藝之美。

2023年，夢金園攜手北京燕京八絕博物館，與工藝美術大師深度合作，通過燕京八絕技藝呈現國學經典“孔府、孔林、孔廟”三孔IP，推出了《大師匠傳》系列產品，以優勢的高純金飾品技術水平及純粹的大國工匠精神，為消費者奉上充滿東方魅力的中式黃金珠寶。

根據招股說明書資料顯示，款式研發方面，近年來夢金園保持每月推出超過1,000個SPU，大幅超過行業500款/月的平均上新速度。隨著公司IPO成功，通過使用募投資金建設研發中心，將進一步提升產品開發能力。據公司估計，至2025年末庫存產品單位數量將由2024年中期的67,000余款增加至74,000款以上。

03 小結

二十余年品牌發展，十年上市籌備，夢金園終于實現階段性圓夢，成功登陸資本市場。在充滿同質化的中國珠寶產業中，夢金園是一家特色較為鮮明的企業，從“OBM”的企業定位到專精于高純度金飾的品牌標簽，這家山東珠寶品牌都充滿了記憶點。我們認為，隨著年輕消費者崛起，中國珠寶市場持續迭代、消費理念日益理性，夢金園在產品工藝與設計層面的優勢將進一步凸顯，品牌價值也將得到市場更多的認可。